2026年5月6日，帝亚吉欧发布了2026财年第三季度（2026年1月1日至3月31日）财报。这是本年1月刚上任的CEO戴夫·刘易斯交出的第一份好意思满季报。数据高傲，集团论说期净销售额为44.8亿好意思元（约合东说念主民币304.79亿元），有机净销售额微增0.3%，销量增长0.4%。

名义看帝亚吉欧环球大盘拼集稳住，但细拆各区域会发现，增长高度依赖欧洲、非洲和拉好意思商场，而北好意思还是深陷泥潭，亚太则被水井坊的深度转移拖了后腿。

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帝亚吉欧在从头计算运营框架，将在年报发布时公布

在本季度，帝亚吉欧几大区域商场事迹出现赫然分化，其中份额占比约38%的北好意思商场成为最大挑战，有机净销售额下滑9.4%，占比18%的亚太地区也下滑了0.8%。相对亮眼的是欧洲、拉好意思及加勒比地区和非洲的增长。

北好意思商场的蹙迫影响因为好意思国龙舌兰的销售。上一财年同时，受到关税波动影响，好意思国入口商大幅度补货唐胡里奥等龙舌兰库存，拉高了对比基数。此外好意思国商场龙舌兰品类相对训诫，竞争压力高企以及商场的疲软均影响了帝亚吉欧的推崇。仅在好意思国商场，帝亚吉欧有机净销售额下跌15.4%。

亚太区域的下滑则主要受大中华区销售疲软影响。据悉由于白酒执续走弱，水井坊的有机净销售额出现双位数下滑，对该地区净销售额形成约3%的攀扯，对集团全体净销售额形成约0.6%的影响，在一定进度上对消了海外高端烈酒组合的低个位数增长。不外健力士啤酒在亚太地区达成了双位数的增长。

其他区域的增长部分原因在于特殊的期间节点，如回生节及FIFA宇宙杯前的补货。

在本次季度论说中，帝亚吉欧全年龄迹迷惑督察不变：有机净销售额展望下跌2%到3%，有机生意利润展望执平或达成低个位数增长。戴夫·刘易斯在谈判中坦承，北好意思商场的产品竞争力需要加强，这是现在最大的挑战。

此外值得注意的是，戴夫·刘易斯暗示，“新计策的从头计算以及更具竞争力的运营框架的构建责任进展告成。帝亚吉欧将在2026年8月6日与26财年全年龄迹一同向鼓舞发布计策更新”。据悉，现在帝亚吉欧全体架构所以地舆大区画分业务板块。

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自帝亚吉欧成为大鼓舞以来，水井坊第8次更换总司理

帝亚吉欧的三季度期间与水井坊的一季度报期间一致。凭据水井坊公布的财报，一季度达成营收约8.16亿元，同比下滑14.92%；归母净利润约1.71亿元，同比下滑10.12%。

在一季度报发布不久后，水井坊总司理胡庭洲下野。这是自帝亚吉欧2010年景为大鼓舞以来，水井坊第8次更换总司理（含代理），将由首席计策官周志铭代为操纵总司理职责。高层经常涟漪，对策略执续性及渠说念信心均组成压力。

胡庭洲曾在2025年对水井坊品牌计策进行过大幅转移，推出的 “双品牌”计策：水井坊深耕300-800元次高端，“第一坊”挺进800元以上超高端，开云(中国)但不仅未能止住下滑，反而陪同利润腰斩。四川白酒经销商苏宏显露，现在水井坊主力产品的价钱还存在一定进度倒挂。从商场领路来看，定位较为无极，商场落地动作也较少，全体的商场基础有待栽种。

凭据水井坊2025年年报，其全年营收约为30.38亿元，同比下滑41.77%；归母净利润约为4.06亿元，同比暴跌69.73%，边界了自2021年以来不时4年的增长态势。

在执续的利润缩减背后，对于水井坊是否会出售的传说从未终止。年头有音尘称，帝亚吉欧已与高盛、瑞银联结审查中国财富运营情况，并与川内某头部白酒企业有过一样。尽管帝亚吉欧官方随后赐与否定，但CEO戴夫·刘易斯在近期表态中留住余步：不会以低于公允价值的价钱出售品牌，但要是出现“无法拒却的报价”，也会倾听和一样。

刘易斯在快消品行业的阅历以嗜好事迹数据以及铁腕精简非中枢财富而有名，要是水井坊事迹执续未见改善，其下一步动作值得高度悭吝。

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苏威品牌在华承压，白色烈酒或复古增长

与水井坊的抗争形成对比的是，帝亚吉欧财报高傲，海外高端烈酒板块本季度在中国达成了低个位数增长。

不外具体看品类，情况并不平衡。威士忌板块全体承受着不小的渠说念压力。以苏格登为例，福建漳州的洋酒经销商李华峰告诉记者，自从帝亚吉欧在中国裁人，渠说念信心就受到赫然影响，尤其是南区商场。这导致苏格登旧年在渠说念里出现了踩踏式抛货，苏格登12年的批发价从210元傍边一说念跌到了180元傍边。

尊尼获加算作帝亚吉欧结伴威士忌的牌号，在电商大促期间还是稳产品类前线。但有一个信号值得寄望：帝亚吉欧2025年暂停的两家千万升量级的大厂，皆是为尊尼获加提供基酒的。这在一定进度上诠释，该品牌的环球产能或者较高，帝亚吉欧正在主动转移供需节律。

比拟之下，白色烈酒和利口酒板块的推崇或者更健康。百利甜、添加利、斯米诺在各自品类里皆是声量靠前的品牌，这一轮调酒风潮之下，它们在电商和即时零卖渠说念的走量较为可不雅。包括白色烈酒、小瓶装等在内的产品亦然帝亚吉欧要点发力的板块之一。

全体来看，在更换全新CEO后，帝亚吉欧的事迹暂时稳住，但区域商场推崇分化，尤其是头部市模样临较大压力。而在大中华区开云体育，濒临苏格兰威士忌、白酒、白色烈酒等品类不同的走势，异日不排斥帝亚吉欧会在品类运营上进行转移。