上市 33 年，十屡次改名炒作宗旨。被称为" A 股不死鸟"的 *ST 岩石，终于被清出了上市公司行列。

2026 年 5 月 22 日，上交所对 *ST 岩石作出拆开上市决定，澈底已矣了这只壳股的续命听说。

公司将于 6 月 1 日参加退市整理期，简称变更为"退市岩石"，6 月 22 日为展望临了交往日。摘牌后，将转入天下中小企业股份转让系统交往。

算作 A 股首个退市的白酒宗旨股，岩石股份的罢了，并不是绵薄的筹画失利，而是炒壳模式在严监管下的势必出清。

三条红线同步击穿

触发多重刚性监管红线，岩石股份当年多年屡试屡验的面容保壳妙技，在现行退市新规下，已莫得任何回旋余步。

2025 年年报数据走漏，公司全年营收仅 3933.95 万元，同比下滑 86.17%；归母净利润弃世 2.66 亿元。营收不及 3 亿元且握续弃世，直斗争碰主板财务退市硬主义。对比 2023 年 16.29 亿元的收入巅峰，两年时辰营减轻水超 97%，此前高调发力的白酒业务基本停滞，公司筹画本体堕入瘫痪。

审计层面的负面论断，澈底封死了临了的保壳退路。2025 年财报被出具保钟情见，内控审计阐发被出具狡赖意见。资金管控杂沓词语、关联交往不标准、内控体系失效等经久恶疾，永恒未获得灵验整改。

停牌前，公司股价 1.31 元，总市值 4.38 亿元。2025 年主板市值退市门槛晋升至 5 亿元，岩石股份经久处于退市预警区间，已无任何回旋的余步。

财务、审计、市值三重风险都集爆发，澈底已矣了这家老牌壳公司的续命历史。钞票变卖、临时重组、宗旨炒作等老式套利保壳形式，在现行退市措施体系下，已无纰缪可钻。

A股壳投契标本

A 股市蚁集，上市公司业务迭代、改名转型并不稀有，但" 600696 "是极为迥殊的个案。

上市 33 年间，实控东谈主、主业、公司称号挨次更替十余次。每一次改名，都精确踩中那时市集最热题材。无一例外，每一次主业变更，都是借热门拉升市值、完成成本套利。

这家公司的浮千里史，便是一部完满的 A 股壳投契史。

1993 年，公司以"福建豪盛"为名登陆上交所，主兴建筑陶瓷分娩销售。彼时 A 股上市资源稀缺，上市派司具备极高成本价值。

但公司业务根基薄弱，跟着陶瓷行业竞争加重，盈利握续走弱，上市不久便堕入筹画停滞，成为市集争抢的壳资源，为后续常常易主、成本运作埋下伏笔。

2000 年后，楼市红利全面开释，地产借壳成为 A 股主流成本运作手法。闽系商东谈主陈隆基入主后，公司改名利嘉股份，剥离陶瓷业务，转型地产建造。依托行业风口，一刹作念平账面、摘掉风险警示。

但利嘉股份在陈隆基治下，并未确切深耕地产主业，所握钞票多为荒芜地块与小额参股名堂，清寒握续造血能力，更多的是靠行业热度保管上市身份。

2006 年，上海旧城校阅、土产货土地宗旨受到资金热捧。利嘉股份趁势改名多伦股份，开云体育绑定多伦路地块题材炒作。借题材热度推高股价后，公司并未落地任何建造名堂，反而惩处中枢钞票套现。一轮成本收割完成，公司再度回到主业空腹化景色。

自此，公司澈底烧毁实体筹画，造成了"改名蹭热门、炒作抬市值、套现留空壳"的固定套路。

地产故事草草结果，公司很快又对准了新的题材。2015 年，互联网金融风口席卷市集，P2P 成为顶级炒作题材。成本玩家鲜言接办后，将多伦股份改名为"匹凸匹"，直白对标互金赛谈。激进的改名操作，快速撬动投契心扉，公司股价短期剧烈异动，成为当年 A 股知名妖股。

这场毫无实业撑握的成本闹剧，最终迎来监管重锤。证监会查实鲜言存在旁边市集、信披非法等多项违章活动，开出 34.7 亿元无数罚单，鲜言本东谈主获刑并被终生市集禁入。"匹凸匹" 一案，也成为 A 股坏心炒壳、纯宗旨套利的标记性监管案例。

2017 年，海银系接办结果权。为切割负面舆情，将公司改名为岩石股份，澈底清空互金业务印迹，并保住了上市地位。

很快，国内白酒市集造成酱酒热，大宗无产能、无品牌、无积淀的跨界企业扎堆入局。2019 年，上海岩石企业发展股份有限公司趁势跟风，改名为上海贵酒股份有限公司，切入白酒赛谈。股票代码和证券简称仍保握不变。

不同于传统酒企深耕产能、打磨品牌、千里淀渠谈的逻辑，公司全程依靠贴牌、代工、招商分销模式初始，是典型的借白酒热门宗旨讲成本故事、炒二级市集预期。

2023 年，公司迎来纰缪重生特地。依靠激进招商、渠谈压货的粗心延迟，当年营收冲破 16 亿元，经销商数目超 4400 家，市值一度站上百亿关隘。

泡沫垮塌毫无缓冲。海银系爆雷后，实控东谈主韩啸被弃取刑事强制措施，公司资金链紧绷，天下招商体系快速剖释。一年内，数千家经销商都集退出，白酒业务基本停摆。

雪上加霜的是，握续近五年的"贵酒"商标拉锯诉讼，最终以公司全面败诉结果。洋河股份旗下贵州贵酒集团，握有正当的"贵"字系列中枢商标，经久告状岩石股份特地关联方商标侵权、不正派竞争。

2025 年 10 月，江苏省高院终审判决，认定岩石股份组成侵权，责令其停用"贵酒"字号，赔付金额超 418 万元。这场判决径直击碎了岩石股份仅剩的品牌根基。

2026 年 4 月，迫于轨则强制条件，公司仓促改名为君谈酒业。但渠谈尽失、品牌归零、流动性败落，落花流水。

33 年时辰，公司转折陶瓷、地产、互金、白酒四大热门赛谈，永恒游离在实业以外。靠着早年监管宽松、壳资源稀缺的轨制红利，它一次次躲过退市危境，俨然" A 股不死鸟"。

但跟着注册制全面落地、退市监管握续收紧后开云(中国)，纯靠宗旨炒作、成本腾挪续命的空壳模式澈底失效。600696，这个游走 A 股 33 年的老牌壳股，最终没能躲避常态化的市集出清。